Envelope와 MAC 지표 활용법! 주식투자 기술적 분석 보조지표 #9! [이춘근 주식투자 티스토리 697회]

주식투자 기술적 분석의 보조지표를 계속 설명한다.

 

▣ Envelope(인벨로프)

◑ 의미

미래의 주가를 예측하는 변동성 지표로 볼린저밴드를 많이 활용하지만, 그 외에 인벨로프(Envelope)와 MAC 지표를 이용하기도 한다. Envelope 기법은 MACD 오실레이터를 개발한 매닝 스톨러(Manning Stoller)에 의해서 개발된 기법이다. 일명 Moving Average Trading Band 테크닉이라고도 한다. 가격의 움직임이 일정한 추세를 따라 반복하여 사이클의 모양을 나타내며 진행하는 과정을 쉽게 볼 수 있다. 모든 주가는 특정 이동평균선을 중심에 두고 일정한 밴드를 형성한다는 개념하에 만들어진 지표이다. 인벨로프라는 이름은 이 밴드가 마치 봉투(Envelope)처럼 생겨 붙여진 것으로 알려져 있다. 인벨로프는 일정기간 동안의 평균 주가와 일정 등락비율을 기반으로 주가 변동성을 측정하고, 분석하는데, 활용하는 주가 보조지표이다.

 

Envelope는 볼린저밴드와 달리 이동평균선에 일정한 비율을 곱하여 상한선과 하한선을 만들기 때문에 밴드 폭이 고정되어 있다는 것이 특징이다. 중심선인 이동평균선은 20일선을 많이 사용하며, 변동률은 이동평균선의 기간과 비례하지만 보통 2~6%를 적용한다.

만약, 이동평균선이 일정한 추세를 나타내고 가격이 이동평균을 따라 등락을 거듭하여 진행한다고 가정하면, 이동평균 곡선과 일정한 간격을 유지하며 나란히 움직이는 곡선인 띄(Band)를 가격을 기준으로 위, 아래에 그릴 경우 이동평균선의 위의 띄는 저항선, 아래의 띄는 지지선의 역할을 하게 되므로 가격은 위 아래 띄사이에서 움직이게 된다.

가격의 위아래에 그려진 이 띄들을 기준으로 아래의 띄를 가격이 (저가) 하방 돌파 시 매입, 위의 띄를 가격이(고가) 상방 돌파 시 매도시점으로 거래하는 기법이 바로 Envelope이라고 한다.

이동평균선 아래에 위치한 띄는 지지선을 의미하므로 가격이 지지선 부근까지 하락하여 저가가 지지선에 닿는 경우에 매입을 하고, 반대로 이평위에 위치한 띄는 저항선을 의미하므로 가격이 저항선 부근까지 상승하여 고가가 저항선에 닿는 경우에 매도를 하는 것이다.

 

▶ 네이버의 Envelope 지표(2021.10--2023.1.21)

◑ Envelope 산출공식

Upper Trading Band(저항선) : 중심선 + (중심선× K)

Moving Average(중심선) : n일(보통 20일) 이동평균

Lower Trading Band(지지선) : 중심선 - (중심선× K)

 

이 기법은 이동평균선을 중심으로 지지/저항선의 역할을 하는 위, 아래의 띄로 구성된다. 여기서 K는 일정 비율이다. 하지만 어떤 종류의, 어느 기간의 이동평균선을 선택하고 위, 아래의 띄를 몇 퍼센트 비율의 띄를 그리느냐에 따라서 매입/매도 시점이 결정될 수 있다. 물론 차트 기간에 따라 조정돼야 한다. 이 기간과 비율은 많은 논란이 있지만 이건 사용자가 최적화 분석을 통해 합당한 기간과 비율을 직접 선택하는 것이 가장 바람직하다고 할 수 있다.

 

원래 우리가 알고 있는 밴드 비율은 상하 비율이 같아야 하는 걸로 알고 있으나 이는 상승장, 하락장, 보합장에서 각각 시장 상태에 따라서 상, 하의 비율을 다르게 결정할 수도 있다. 즉, 상승장에서 upper를 더 크게 정한 후, 일시적인 급상승으로 인한 매도 신호 발생 시(위의 밴드를 고가가 돌파할 경우), 이를 매도 신호로 인식하지 말고 가운데의 9일 이평을 고가가 하방 돌파 시에 매도신호로 인식할 수 있다. 또한 조정 기간을 이용해 상승장에서는 lower 비율을 더 크게 정한 후 추가 매입을 시도할 수 있으며 하락장에서는 upper 비율을 더 크게 정한 후 추가 매도를 수행할 수가 있는 것이다.

 

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▶ 삼성전자의 Envelope 지표(2021.10--2023.1.21)

▶ LG에너지솔루션의 Envelope 지표(2022.3--2023.1.21)

▣ MAC(Moving Average Channel)

◑ 의미

MAC은 Envelope나 Bollinger Band와는 달리 고가와 저가의 이동평균을 차트에 표시하는 방법으로써 4개의 선으로 구성된다. MAC는 인벨로프 지표에서 두 개의 이동평균선, 즉 고가 이동평균선과 저가 이동평균선을 만들어 두 개의 선 모두를 중심선으로 이용하는 것이 특징이다. 고가 이동평균선은 주가의 고점을 연결하여 만들고, 저가 이동평균선은 주가의 저점을 연결하여 만든다. 고가 이동편균선은 주가가 상승추세일 때 지지선 역할을 하고, 저가 이동평균선은 주가가 하락추세일 때 저항선 역할을 한다.

 

◑ 계산식

제1선 : 20일간 이동평균의 고점 X 1.1

제2선 : 20일간 이동 평균의 고점

제3선 : 20일간 이동 평균의 저점

제4선 : 20일간 이동 평균의 저점 X 0.9

 

◑ 적용 방법

① 가격이 제1선을 상향 돌파하지 못하고 다시 하락하면 매도 시점

② 가격이 제1선을 상향 돌파하면 매수 시점

③ 가격이 제1선을 돌파 후 다시 제1선 아래로 떨어지면 매도 시점

④ 가격이 제4선을 하향 돌파하면 매도 시점

⑤ 가격이 제4선을 하향 돌파한 후 다시 상향 돌파하면 매수 시점

⑥ 가격이 제4선을 하향 돌파하지 못하고 다시 상승하면 매수 시점

 

이동평균채널(MAC) 기법은 기계적인 시스템이나 전략이라기보다는 트레이더의 성향과 장세 상황에 따라 적절히 구사할 수 있는 매매기법이라고 할 수 있다. 따라서 모든 투자가에게 맞는 기법이라기 보다는 일정한 추세가 형성된 가운데 하루 중의 작은 이익을 목표로 지지수준에서 매수하고, 저항 수준에서 매도하는 등 활발하게 매매하는 Day trader에게 적합한 기법이다. 하루 중에도 변동 폭이 크고 추세가 급변할 때는 적합치 않다고 할 수 있다.

또한, 여타의 Day trading 기법과 연계하여 사용할 수도 있고, 향후 논의하게 될 SI 기법이나 Gap 기법 등과 같은 Signal 기법 등과 연계하여 사용하는 경우 매수·매도의 수준을 결정하는 데 매우 적절하게 이용될 수 있다.

 

참고자료: 윤재수, 차트분석, 길벗, 2015.6./ 김정환, 차트의 해석, 이레미디어, 2022.6. 등