코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전상장 요건과 거래방법! [이춘근 주식투자 티스토리 910회]

코넥스(KONEX, Korea New Exchange)는 초기∙중소기업전용 시장이다. 코넥스시장은 초기 중소·벤처기업에 최적화된 시장으로 이들 기업의 상장이 용이하도록 主시장인 유가증권시장 및 코스닥시장에 비해 진입요건을 완화함으로써 성장초기 중소·벤처기업이 자본시장을 통해 원활히 자금조달을 할 수 있도록 하는 시장이다. 초기 중소∙벤처기업의 성장지원 및 모험자본 선순환 체계 구축을 위해 개설된 시장이다.

▣ 코넥스시장 상장절차 개요
유가증권시장 및 코스닥시장에 상장을 하고자 하는 기업은 한국거래소의 상장예비심사 승인 후 해당 기업의 신규로 발행된 주식을 일반투자자를 대상으로 공모하는 절차를 이행해야 한다. 그러나 코넥스시장에서는 공모 이외에 사모(50인 이하 자를 대상으로 자금조달), 직상장(자금조달 없이 상장신청일 현재 주식만을 상장) 등 다양한 상장 방법이 허용되어 있다. 때문에 기업은 자금조달 규모 및 필요성을 고려하여 기업실정에 적합한 상장방법을 선택할 수 있다.
 
코넥스협회와 한국거래소 코넥스제도팀에서는 코넥스 상장기업들의 코스닥 이전상장을 적극적으로 지원하고 있다. 2014년 이후 현재까지 기술특례상장사 23개, 스펙합병 25개, 신속이전 22개, 일반상장 20개사가 코스닥 이전상장을 마쳤으며, 23년 상반기까지 총 90개사가 이전상장을 마쳤다.

 

▣ 코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전상장되는 요건
코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전상장되는 요건은 다음과 같다. 먼저 공통요건으로 다음의 3건의 요건이 있다.
① 코넥스 상장 후 1년 경과
② 지정자문인(상장주선인) 추천
③ 기업경영의 건전성 충족
 
그리고, 신속이전 상장 6개 트랙 및 이익미실현 상장 1개 트랙(총 7개 트랙)이 존재한다. 7개 트랙별 요건은 다음 표와 같다. 공통요건 트랙7은 제외됨/ 공통요건과 7개 트랙 중 1건 요건 충족시 이전 상장된다.

트랙1: ① 최근 사업연도 영업이익 有/ ② 최근 사업연도 매출 100억원 이상/ ③ 기준시가총액 300억원 이상

트랙2;  ① (직전 사업연도) ROE 10% 이상/ ② (최근 사업연도) ROE 10% & 계속사업이익 20억원 이상

트랙3; ① 최근 사업연도 계속사업이익 20억원 & ROE 20% 이상

트랙4; ① 매출액 증가율 10% 이상/ ② 최근 사업연도 매출 200억원 이상/ ③ 영업이익 10억원 이상

트랙5; ① 소액주주 10%/ ② 코넥스시총 2,000억원 이상 & 자본금 초과/ ③ 기준시총 3,000억원

트랙6; ① 소액주주 20% 이상/ ② 코넥스 시총 1,500억 이상일 것/ ③ 코넥스 일평균 거래대금이 상장예비심사 신청일 기준 최근 1년간 10억원 이상/ ④ 상장주선인이 기업 계속성 보고서를 제출

트랙7; ① (최근 2 사업연도) 당기순이익 10억원 이상/ ② (최근 2 사업연도) 영업이익 有

 

◐ 코스닥 신속이전상장 특례(트랙7 제외)
-질적 심사요건 중 계속성 요건 면제
-경영안정성 요건 추가 면제(단, 최대주주 지분율 30% 이상이고 예비심사청구 1년 이내 최대주주 변경無, 최대주주가 벤처금융, PEF, 명목법인이 아닐 것, 경영권 관련 소송/분쟁 無)
-중대한 소송·분쟁 등이 없는 경영구조가 안정적인 기업)
-상장심사기간 단축(영업일 기준 45일 → 30일)
 
◐ 코스닥 신속이전상장 혜택(이전상장 공통)
-심사 청구 전 1년 내 3자배정 또는 최대주주등으로부터 취득한 코넥스 주식 보호예수(1년) 면제
-코넥스 상장 1년 경과시 VC/전문투자자 취득분 보호예수(1개월) 면제

▣ 코넥스시장 특례상장
한국거래소에서는 일반상장과 별도로 창업·초기기업에 자본시장 조기진입을 통한 성장기회를 제공하기 위해 두 종류의 특례상장제도를 마련하였다. 특례상장제도는 일반상장기업의 외형요건 중 지정자문인 선임 의무를 제외하고 모두 동일하며, 추가로 기술평가등급(기술특례상장) 또는 크라우드펀딩 자금조달 실적(크라우드펀딩 특례상장) 등의 요건이 있다.
 
▣ 코넥스에서 코스닥 이전상장 특례
한국거래소는 코넥스 상장기업이 일정 수준이상의 경영성과를 달성하거나, 우수한 시장평가를 받는 경우 코스닥시장으로 보다 쉽게 이전상장 할 수 있도록 ‘신속이전상장(Fast Track)’, ‘코넥스 전용 이익미실현’ 제도를 도입하여 운영하고 있다.
◐ 코넥스시장 상장법인의 코스닥시장 이전상장시 심사요건의 특례(신속이전기업에 한함)
○ 신속이전상장제도를 통해 코스닥시장 이전상장 하는 경우
- 질적심사 중 기업계속성 심사 면제
- 일정요건을 충족하는 경우 경영안정성 심사도 면제
- 심사기간 단축(45영업일→30영업일)
○ 코넥스에서 주식을 공모한 경우 旣공모실적을 의무공모 비율에 산입(100분의 5 한도)
◐ 코스닥 상장 SPAC과 합병하는 경우 심사요건의 특례(신속합병상장기업에 한함)
- 질적심사 중 기업계속성 심사 면제 가능
- 심사기간 단축(45영업일→30영업일)
 
▣ 코넥스제도 개편 후 매매방식
 코넥스 투자자 기본예탁금 제도가 2022년 5월 30일부로 스페인이 됨에 따라 기존 두 가지 코넥스 거래방법이었던 기본예탁금 및 소액투자 전용계좌가 완전히 폐지되었다. 2022년 5월 30일부터 개편된 코넥스 거래방법은 투자자가 코넥스 주식거래에 대한 위험 고지 확인만 하면, 일반 주식 계좌에서 자유롭게 코넥스 주식을 매매할 수 있다.

▣ 코넥스 거래방법; 각 증권사 HTS 앱 사이트
기존 사용 중인 주식투자 계좌로 증권사 HTS 및 MTS에서 코넥스 주식거래 신청(주의사항 확인)만 하면 자유롭게 코넥스 주식을 매매할 수 있다. 제가 주로 사용하는 삼성증권의 코넥스 거래 방법은 다음과 같다.

삼성증권 코넥스 거래방법에서 주의할 점은 MTS에서 별도의 코넥스 신청 메뉴를 제공하고 있지 않다는 점이다. 따라서 아래 방법으로 코넥스거래 신청 페이지에 진입한 후 매매하면 된다.
1. 삼성증권 mPOP MTS 어플을 실행한다.
2. 어떤 주식의 주식 현재가를 클릭한다. 네모안에 있는 돋보기 모양을 누르면 , 하단 밑에 주식, 주신인수권, K-OTC, KONEX, ELW 등이 보인다.

3. KONEX를 누른다/ 삼성증권에서는 K-OTC 시장에 관한 주식거래도 동일한 방법으로 가능하다. 

4. 코넥스 종목 하나 선택하여 클릭한다.

5. 주식주문; 매수나 매도를 선택하여 단가와 수량을 설정한다.

6. 현금매수 버튼을 클릭한다.
7. 코넥스 투자유의사항 팝업이 표시되고,
8. 투자유의사항 확인 버튼을 클릭한다. 
9. 계좌 비밀번호 입력 및 위험 고지문에 동의한다.
10. 이제 삼성증권계좌로 코넥스 주식매매가 가능하다./ 코넥스 거래매매가 승인된 후에는 일반 증권계좌와 동일하게 주문 매매 가능하다. 
 
▣ 코넥스시장 거래 유의사항
코넥스 시장은 재무구조가 상대적으로 취약하고 경기 침체 등 외부 환경 변화에 쉽게 영향을 받을 수 있는 초기 중소기업 중심의 시장이므로 기업 내용 및 전망 분석 등에 관해서 상당한 주의를 기울여 투자대상 기업을 선정해야 한다.

코넥스 시장은 중소기업의 성장에 따른 규제 부담을 경감시키기 위해 공식 의무 및 지배구조 측면에서 부담을 대폭 완화하였기 때문에 유가증권 시장이나 코스닥 시장에 비해서 기업 정보가 부족하고, 내부통제 시스템이 상대적으로 취약할 수 있으니 충분히 고려하여 투자해야 한다. 코넥스 시장은 유통 주식수가 상대적으로 적고, 수요 기반이 다른 상장시장에 비해 약해 적기에 매수나 처분을 할 수 없을 수도 있다